<div id="c5tds"><tr id="c5tds"></tr></div>
      1. <dd id="c5tds"></dd>

        上海资讯 www.drjr.tw 我要投稿   加入收藏 | 设为首页
        资讯 社会 财经 消费
        快讯 法制 经济 观察
        娱乐 教育 科技 家居
        热点 母婴 维权 红榜
        女性 健康 旅游 汽车
        民生 黑榜 城市 体育
        房产 食品 美容 质量
        生活 风尚 数码 文化
        品牌 游戏 家电 商讯
        艺术 图片 传媒 公益
        您当前的位置首页 > 财经 > 财经

        股债跷跷板效应又来经济企稳债市连日大跌

        时间2019-04-10 15:51:59  来源21世纪经济报道

        本报记者 黄斌 ?#26412;?#25253;道

        4月以来短短一周多时间债市出现了剧烈调整

        4月9日10年国债和10年国开债到期分别报收3.29%和3.80%较上一交易日分别上行4BP和5BP与3月最后一个交易日的3.07%和3.58%相比均上行了22BP时间之短幅度之大足以用剧烈来?#31283;n?/p>

        主要原因还是之前PMI超预期带来的经济企稳预期进而市场对接下来通胀预期也在升温以及央行之前辟谣4月份降准的传闻4月9日?#26412;?#26576;保险资管人士对21世纪经济报道记者表示此外随着股市的走强市场风险偏好也在升高很多非银机构卖债加仓股?#20445;?#20063;有不小的影响

        一位股份行资管部人士对记者称从市场的预期来看本周要公布的3月份CPI有可能会达到2.5%到时应该会再有一些调整?#36824;?#24066;场目前大概已经提前消化了这个预期

        央行已经连续十几个交易日暂停逆回?#28023;?#36164;金面亦有趋紧之势4月份还有缴税MLF到期加上地方债的发行流动性压力比较大估计还是会在高位震荡难以回调该人士说

        大幅调整

        对利率债投?#25910;?#32780;言上周4月1日-4日可谓惊心动魄

        3月31日国家统计局公布数据显示中国制造业采购经理指数(PMI)为50.5%比上月上升1.3个百分点重回临界点以上

        这一变化超出市场预期更早些时候的3月29日市场传闻央行将于4月1日降准0.5个百分点当天夜间央行紧急通过官方渠道辟谣

        之前市场对央行在4月降准的预期是很强烈的但这么一辟谣再叠加PMI数据带来的经济企稳预期引发了4月1日的剧烈调整前述股份行资管部人士对记者说

        4月1日10年国债和10年国开债到期收益率分别报收3.13%和3.66%较前日分别上行了5BP和7BP而在日内交易中二者的主力券收益率最高上行了12BP和19BP

        4月2日央行在此前辟谣的基础上通过旗?#26053;教?#36879;露央行已就4月1日起降准谣言正式致函公安机关

        这进一步刺激了投?#25910;?#24773;绪第二天又大跌了一天前述股份行资管部人士表示当日国债招标不及预期也在一定程度上放大了跌幅

        4月3日财政部续发37年期国债中标利率2.7879%3.2179%投标倍数分别为1.521.58一级市场中标明显不及预期导致当日国债期货大跌打压债市交投情绪当天10年国债和10年国开债到期收益率较前日都大幅上行了6BP至3.23%和3.75%

        Wind数据显示上周一周时间里10年国债收益率上行了20BP10年国债收益率上行了18BP单周跌幅为今年以来最大

        通胀预期升温基础货币缺口近万亿

        伴随3月PMI超预期升破枯荣线市场预测接下来将要公布的CPIPPI数据也将创出新高

        CPI方面有18?#19968;?#26500;预测数据显示3月份CPI同比增速或达2.3并结束四连降同时创2018年11月份以来新高其中预测最大值为2.8%最小值为1.8%

        PPI方面16?#19968;?#26500;预测数据显示3月份PPI同比增速或达0.5有望止跌回升结束2018年下半年以来的连续下滑?#32622;?#20854;中预测最大值为0.8%最小值为0.2%

        而通胀的?#22235;]?#21017;可以从大宗商品价格上涨中窥得一斑

        四月第一周中国大宗商品价格指数CCPI为139.52点比前一周上升1.7点涨幅1.3比年初上升12.9点涨幅10.2比上年同期上升2.8点涨幅2.1

        ?#26412;?#26576;券商固收部人士对记者表示叠加非洲疫情驱动下的猪周期推升通胀预期可能CPI接下来会在2.5%-3.0%区间内?#20445;?#21161;推利率上行10年国债下一个点位3.3%我们觉得4月份整体来说还是偏弱10年期国债可能会在3.2%-3.4%之间振荡

        通胀预期之外4月份也是缴税大月加上还有几千亿的MLF到期利率债供给压力也比较大到时短期流动性如果不足可能还会往上调整该人士认为尽管央行此前辟谣了4月1日降准的传言但到中旬或下旬市场流动性告急时定向降?#23478;?#26087;有较大概率发生

        据?#34892;?#35777;券固收分析师明明测算由于4月有3655亿元1年期MLF到期从2015年以来历年4月份财政存款增量均值为6000亿元左右?#20445;?#22312;假设外汇占款仍然保持小规模波动的情况下财政存款和MLF到期因素使得基础货币面临约1万亿元的缺口

        未来还需要进一步观察经济数据通胀能否企稳地产销售能否回暖也是重要的观察窗口如果能稳住利率筑底往下走可能性就比较小但这个可能需要到三季度开始才能观察到前述保险资管人士对21世纪经济报道记者表示目前尚难以证伪PMI等数据所呈现出来的经济企稳迹象机会都是跌出来的如果经济数据再次走?#20572;?#37197;以货?#33402;?#31574;呵护利率债波?#20301;?#20250;就出来了       


        [正文结束]
            版权与免责声明
            1. 本网注明来源为上海资讯网的稿件版权均属于上海资讯网未经上海资讯网授权不得转载摘编使用
            2. 本网注明来源XXX非上海资讯网的作品均转载自其它?#25945;?#36716;载目的在于传递更多信息并不代表本网赞同其观点和对其真实性负责本网转载其他?#25945;?#20043;稿件意在为公众提供免费服务如稿件版权单位或个人不想在本网发布可与本网联系本网视情况可立即将其撤除
            3. 如涉及作品内容版权等其它问题请在30日内同本网联系邮箱hnppxc @126.com
            特别提醒本网刊发的所有商业信息文章内容不代表本网观点仅供参考
        来顶一下
        返回首页
        返回首页
        推荐资讯
        桃红柳绿菜花黄
        桃红柳绿菜花黄
        Prada集团下调Prada及Miu Miu国内商品零售价格
        Prada集团下调Prada及
        第二十六届?#26412;?#22823;学生电影节开幕
        第二十六届?#26412;?#22823;学生
        海信中央空调多重净化 助你顺利度过花粉季
        海信中央空调多重净化
        相关文章
        栏目更新
        栏目热门
         
         
        11ѡ